7月30日纽约交易时段，日元汇率一小时内从162.8上方急速拉升，一度逼近158关口，盘中最大涨幅达到3.3%，创下了自2023年12月以来的最大单日涨幅。这一剧烈且集中的盘面特征，高度吻合日本当局直接下场干预的历史操作手法。此次干预规模或达8.45万亿日元（约528亿美元），极有可能是日本历史上单日规模最大的外汇干预行动。
与过去不同的是，此次行动并非日本单方面托举日元，美国也进入了深度干预。在日本此次干预效果出现消退之际（日元空头再度建仓，日元汇率贬至161附近），7月31日，美国财政部通过纽约联储先对欧元兑日元进行询价，随后出售欧元、买入日元，对日元进行实质性干预。这成为近30年来美日首次联合出手支撑日元汇率。
而为保证干预效果持续，日方在7月31日纽约交易时段再度干预汇市买入日元，日元汇率回到158下方。不过从日元期货成交量上看，规模较前一日大幅缩水。
此次美日联合行动的重要背景在于：一方面，日本当局长期面临日元持续贬值压力。此前日元一度贬值至163.99，创下近40年以来新低，市场对日元空头交易持续拥挤；另一方面，美方释放出配合信号，纽约联储受美国财政部委托，在1月底后再度进行汇率询价，这通常被视为美国准备直接介入汇市的前兆，财长贝森特也公开站台表示日元被严重低估。
与此同时，本轮干预发生时点较为关键。恰逢美联储释放偏鸽派信号、美国6月PCE数据（环比下降0.1%，为2020年以来首次录得环比下降）显示通胀压力继续缓解之际，美元本身处于弱势。这为日本当局提供了极佳的顺势操作窗口。
加上，日元净空头头寸仍处于极端高位。截至7月28日，对冲基金持有124575份日元空头合约，规模接近2007年以来最高水平。此次干预触发程序化止损指令与空头平仓的连锁反应，极大地放大了干预的短期效果。这一系列信号表明，此次干预美日首次形成较强程度的政策协同行动。
从短期市场影响看，本轮联合干预效果明显。美方下场彻底打破此前市场关于“美国仅提供汇率询价和道义支持”的预期，形成了强有力的联合干预威慑。
蚂蚁配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
